{"id":831,"date":"2018-02-25T01:25:49","date_gmt":"2018-02-25T01:25:49","guid":{"rendered":"http:\/\/trianadvisors.com\/?p=831"},"modified":"2018-03-17T00:25:38","modified_gmt":"2018-03-17T00:25:38","slug":"como-funciona-una-nota-con-proteccion-de-capital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trianadvisors.com\/es\/como-funciona-una-nota-con-proteccion-de-capital\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo funciona una nota con protecci\u00f3n de capital?"},"content":{"rendered":"

En Trian Financial Advisors<\/strong> nos preocupamos porque nuestros clientes se sientan identificados con sus carteras y nos gratificamos de generarles conocimiento y ofrecerles asesor\u00eda. Uno de los productos m\u00e1s sencillos para elaborar dentro del abanico de opciones de Notas Estructuradas<\/strong>, es el 100% protecci\u00f3n de capital.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo funciona una nota con protecci\u00f3n de capital?<\/h2>\n

Aunque pueda parecer complicado para un asesor promedio, los productos con protecci\u00f3n de capital son de dise\u00f1o sencillo. Lo \u00fanico que se necesita es un entendimiento b\u00e1sico de que es un bono y una acci\u00f3n.<\/p>\n

Para hacer esta explicaci\u00f3n m\u00e1s sencilla vamos a trabajar con un ejemplo:<\/p>\n

Imaginemos que H\u00e9ctor tiene para 2.000$ para ser invertidos con un horizonte de 1 a\u00f1o y \u00e9l desea hacerlo en un tipo de activo que le proteja 100% su capital. Cualquier rendimiento positivo sobre eso siempre ser\u00e1 bienvenido.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo construir la protecci\u00f3n de capital?<\/h4>\n

Como Hector tiene gran adversi\u00f3n al riesgo, su asesor decide hacer la nota estructurada utilizando como activo cero riesgo un bono a 1 a\u00f1o del Tesoro de Estados Unidos. Vamos a asumir que dicho bono ofrece un retorno de 6%.<\/p>\n

El retorno total de un bono es calculado por la siguiente formula:<\/p>\n

Monto a vencimiento = Cash invertido* (1 + tasa%)tiempo<\/sup>,<\/strong><\/em><\/p>\n

Donde la tasa es en porcentaje de retorno anual del bono y el tiempo es en a\u00f1os.<\/p>\n

Si H\u00e9ctor invierte $2.000 por un a\u00f1o, su retorno a vencimiento seria:<\/p>\n

Monto a vencimiento= $2,000 * (1+6%)^1 = 2,000 * (1+0.06) = $2,120.<\/p>\n

Si despejamos esta sencilla formula nos permitir\u00eda saber cual es la inversi\u00f3n que debe hacer Hector para proteger su capital.<\/p>\n

As\u00ed es que si despejamos el valor del Cash Invertido la formula seria la siguiente:<\/p>\n

Cash invertido = Monto a vencimiento\/(1+tasa%)tiempo<\/sup><\/p>\n

Cash invertido = $2,000\/(1+6%)^1 = $1,886.8<\/p>\n

Como vemos H\u00e9ctor deber\u00eda invertir $1,886.8 dolares en un bono del Tesoro Americano a 1 a\u00f1o para recibir un total de $2,000 al vencimiento.<\/p>\n

Potencial retorno positivo.<\/strong><\/h4>\n

De total de capital disponible de $2,000, la inversi\u00f3n en bonos dejo libres (2,000-1886.8) = $113.2. Esto quiere decir, que la parte en bonos nos asegura el retorno del capital mientras que los 113.2 restantes ser\u00e1n utilizados para generar ingresos extra.<\/p>\n

Para generar ganancias elevadas, H\u00e9ctor tiene la flexibilidad de invertir en activos de alto riesgo el dinero restante. Si esta decisi\u00f3n genera la perdida total de dicha inversi\u00f3n, el capital de H\u00e9ctor inicial no se ver\u00eda afectado.<\/p>\n

Una soluci\u00f3n de inversi\u00f3n de alto riesgo y retorno son las opciones. Estos instrumentos tiene un costo bajo con una gigantesco potencial de ganancia.<\/p>\n

H\u00e9ctor cree que la acci\u00f3n de Microsoft Corp, la cual tiene actualmente un precio de 92, puede llegar a subir en una a\u00f1o a un precio de 102.12 (incremento del 11%). Si sus predicciones son correctas y compra la acci\u00f3n de Microsoft, la acci\u00f3n le dejara una potencial ganancia de 11%. Pero si H\u00e9ctor compra la opci\u00f3n de Microsoft este magnificar\u00eda el retorno potencial.<\/p>\n

\n
Una opci\u00f3n “at the money”, con un precio strike de 92 y con fecha de expiran en 1 ano se encuentra disponible por un precio de $8.20. Si tenemos disponible para invertir $113.2, se pudiese hacer una compra de 113.2\/8.20 = 13 opciones. Costo total =13*8.20 = $106.6<\/div>\n<\/div>\n

Si las estimaciones de H\u00e9ctor se vuelven realidad y el precio de Microsoft incrementa desde 92 a 102 en un a\u00f1o, sus acciones expirar\u00edan “in the money”, por lo cual recibir\u00eda (precio de cierre – precio strike) = ($102- $92) = $10 por contrato. Como se compraron 13 contratos, el retorno total seria de $10 * 13 = $130.<\/p>\n

De esta forma, en el total de la inversi\u00f3n de $2.000, H\u00e9ctor recibir\u00e1 sus 2.000 proveniente del vencimiento del bono + $130 de las opciones. Su retorno total seria de ($2,000+$130)\/$2,000 = 6.5%, lo cual es mejor que el rendimiento de 6% del bono. Este rendimiento es menor al 11% que ofrecer\u00eda la inversi\u00f3n si se hace solamente sobre la acci\u00f3n, pero la misma no ofrecer\u00eda protecci\u00f3n de capital.<\/p>\n

De esta forma, a medida que la acci\u00f3n de Microsoft suba m\u00e1s, de esta misma forma lo har\u00e1 el rendimiento de la inversi\u00f3n, siempre protegiendo el capital inicial.<\/p>\n

(ejercicio inspirado en investopedia)<\/strong><\/p>\n

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